Запасы Поглощение Торговля С Арбитраж Слияния





--- Перу's в ТОП-5 городов для пенсионеров


--- Пенсию в Перу с $200000 сбережения?

Арбитраж слияния бизнеса по торговле акциями в компаниях, которые являются объектом поглощения или слияния. Арбитраж использует тот факт, что поглощения, как правило, сопровождаются большой надбавкой за компанию. Так что пока есть разница в цене, есть потенциал для значительного вознаграждения. Но ставки по слиянию может быть рискованным бизнесом. Как правило, это инструмент исключительно для профессионалов, и, вероятно, не то, что вы хотите, чтобы попробовать дома. В этой статье мы возьмем вас на экскурсию в рискованных мире арбитраж слияния .
Что Такое Арбитражные Сделки?Арбитраж предполагает покупку актива по одной цене для немедленной продажи по более высокой цене. Таким образом, арбитражер - это причудливый термин для человека, который покупает акции по более низкой цене - пытается получить прибыль от расхождения цен . Это довольно редкий, чтобы найти потенциальные возможности для арбитража на эффективном рынке, но в то же время, эти возможности выскочить.
Арбитраж слияния (также известный как "слияние-АРБ") звонки для торговли акциями компаний, занимающихся слияниями и поглощениями. Когда условия возможного слияния станут достоянием общественности, в арбитражер будет идти долго, или купить акции компании-цели, которые в большинстве случаев торговли ниже цен приобретения . В то же время, арбитражер будет продать приобретение акций компании по займам с надеждой погасить их позже с более низкой долей расходов .
Если все пойдет по плану, цена акций целевой компании должна в конечном итоге подняться в соответствие с согласованным одну акцию цена приобретения, а цена покупателя должна упасть, чтобы отразить то, что он платит за интернет. Чем шире разрыв между текущей торговой цены и их цены оценены условия приобретения, лучше потенциальной доходностью арбитражер по . (Для связанного чтения, см. торговые шансы в ЛС. )
Успешное слияние пример:рассмотрим на примере, как успешное слияние арбитраж интернет работает на практике. Предположим, Что Вкусные Ко. торгуется по $40 за акцию, когда голоден сотрудничества. приходит и ставки в 50 $за акцию - на 25% премии. Запас вкусной будет прыгать сразу, но, скорее всего, только в цене более чем на 40 долларов и меньше, чем $50 до сделки по поглощению одобрено и закрыто. Однако, если он торгует по более высокой цене, рынок делает ставку на то, что появятся более высокую цену .
Допустим, что сделка, как ожидается, чтобы закрыть на $50 и вкусная акция торгуется по $47. Улучив цене-гап возможность, арбитражер риск приобрести вкусные в 48$, платить комиссию, провести по акции, и в конце концов продать их по договорной цене приобретения 50 $после слияния закрыт. Из этой части сделки, арбитражер карманы прибыль в размере $2 на акцию, или 4% прироста, за вычетом торговых сборов. С того времени, как они объявили, слияния и поглощения займет около четырех месяцев. Так что 4% прибыли можно было бы перевести в 12% годового дохода.
В то же время, арбитражер, вероятно, продать голодных складе в ожидании того, что цена акций упадет в цене. Конечно, ценность голодным не могут изменить. Но, часто приобретающей акции падают в цене. Если голоден акции упадут в цене от $100 до $95, например, короткие продажи будет чистая арбитражер еще $5 за акцию, или 5%.
С того времени, как они объявили, слияния и поглощения займет около четырех месяцев. Так что 4% - ный прирост от цели акции и 5% получить от приобретателя акций вместе было перевести на впечатляющую доходность на уровне 27% (за вычетом затрат по сделке) за arbitrager.
Знать риски, чтобы избежать LossesWhile все это звучит довольно просто, это конечно не так просто - в реальной жизни не всегда все идет как и предсказывалось. Весь арбитраж по слиянию бизнес является рискованным тот, в котором поглощений может шипеть и цены могут двигаться в неожиданных направлениях, в результате значительных потерь для арбитражер.
Главным фактором, который увеличивает риск участия в арбитражных слияния является возможность интернет-падающий через. Поглощения могут быть пересмотрены по разным причинам, включая проблемы финансирования, результатах аудита, личностных разборок, регулирующих возражений или других факторов, которые могут привести покупателя или продавца вытащить. Враждебных предложений также больше шансов на провал, чем приятельские. Чем дольше сделка занимает закрыть, тем больше вещей может пойти не так, чтобы сорвать его.
Рассмотреть последствия голодных-вкусное дело проваливаясь. Другая компания может сделать ставку на вкусный, в этом случае стоимость акции может упасть сильно. Однако, если сделка рухнет без альтернативных заявок, позиций арбитражер в компании-цели, скорее всего, снизится в цене, вернуться к первоначальному 40 $цена. В этом случае арбитражер теряет колоссальные $8 за акцию (или примерно 16%).
С другой стороны, поведение приобретателя акций менее предсказуем в случае затопленным захват. Рынок может интерпретировать взорвали интернет как большая потеря для голодных, и его акции могут упасть в цене, скажем от $100 до $95. В этом случае arbitrager получат $5 на акцию от коротких продаж голодный складе. Вот, короткая продажа приобретателя акций будет выступать в качестве хеджирования, предлагая укрытие от $8 на акцию потери, понесенные на целевую складе. (Для больше информации, см. Руководство для новичков хеджирование. )
Неудачную сделку, особенно тот, где Покупатель имеет цену непомерно высокой ценой - может быть взбодрили рынок. Цена голодные акций может вернуться к $100, или он может подняться еще выше, до 105$, например. В этом случае arbitrager теряет $8 за акцию на долгосрочной торговле и 5 $за акцию на краткосрочной торговли, для комбинированной убыток в размере $13.
С короткими позициями взаимозачет длинных позиций, слияния АРБ предложения должны быть довольно безопасный от широкой волатильности фондового рынка, но на практике это не всегда так. Бычий рынок может подтолкнуть вверх стоимость акций целевой компании, что делает его слишком дорогим для покупателя, и толкать вверх цены на приобретателя, создавая потери на короткие продажи в конце арбитражные сделки.
Медвежий рынок всегда может создать проблемы. Во время крушения 2000-2001 рынка, арбитражеры понесли изрядный потери. Если вкусно и голодным был вовлечен в сделки по поглощению за это время, цены на акции как бы за. Вполне вероятно, что вкусные упал бы более, чем голодным, потому что голодный бы отозвали свое предложение как рыночный оптимизм иссяк. Если арбитражеры не хеджируется короткой продажи голодным акций, их потери были бы еще больше.
Чтобы компенсировать определенный риск, арбитражеры путаница традиционные движения, иногда укорочение целей приобретения и происходит долго приобретатель, затем продавая звонки на целевых акций. Если слияние разваливается и падает цена, продавец прибыли от цены, уплаченной за звонок; если слияние успешно закрывается, звонка отражает большую разницу между текущей ценой и ценой закрытия.
Эксперт инвесторы BusinessSmall думаю, они могут попробовать немного слить-АРБ дома, вероятно, следует подумать еще раз . Ветеран арбитражер Джоэл Гринблатт, в своей книге "вы можете быть на фондовом рынке гений" (1985), рекомендует частным инвесторам избегать высоко рискованной арбитраж слияния Арена.
Слияние-АРБ бизнеса в значительной степени прерогативой специалиста Арбитражного фирм и хедж-фондов. Настоящая работа для этих фирм заключается в прогнозировании, который предложил поглощений получится и избегая тех, что не удастся. Это означает, что они должны иметь опытных юристов в их распоряжении, чтобы оценить предложения и аналитики ценных бумаг с реальным пониманием реальной стоимостью компаний-участников.
Разнообразную коллекцию ставки на объявленных сделок может сделать стабильную прибыль для этих фирм. Тем не менее, поток прибыли еще иногда перемежается случайные потери, когда "верный" сделка развалится. Даже с дорогостоящих специалистов для их резервного копирования информации, эти специализированные фирмы, иногда все равно можете получить предложения неправильно.
Еще хуже, растет число специализированных средств, движущихся в этой части рынка вызвало, как это ни парадоксально, повышение эффективности рынка и впоследствии меньше шансов на прибыль. Например, только поэтому многие инвесторы могут вкладываться в слияние-АРБ торговли, пока цена акций целевой компании будет прыгать в согласованные ТВ-приобретение акций, что полностью исключает возможность распространения цене.
Эта меняющаяся ситуация заставляет arbitragers быть более творческими. Например, сложить возвращает, некоторые трейдеры используют свои ставки, но и увеличить свой риск, с использованием заемных средств. Некоторые инвесторы слияние делают ставки на потенциальных объектов приобретения, прежде чем любая сделка будет объявлен. Другим шагом в качестве активистов, давление на борту мишени директоров отклонить предложения в пользу более высоких цен.
Вывод:если все пойдет по плану, арбитраж слияния потенциально может доставить достойную прибыль. Проблема в том, что мир слияния и поглощения полна неопределенности. Ставки на колебания цен вокруг поглощения-это очень рискованный бизнес, где прибыль меньше.
Для связанного чтения, проверьте слияние - что делать, когда с сходятся, Основы слияний и поглощений и наживаются на корпоративной реструктуризации.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Запасы Поглощение Торговля С Арбитраж Слияния Запасы Поглощение Торговля С Арбитраж Слияния